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第一章 金融市场是有效市场吗1

EMH的理论基础3

EMH的实证检验基础5

理论上对EMH的挑战10

实证检验对EMH的挑战16

本书的结构23

第二章 金融市场中的噪音交易者风险27

2.1 噪音交易：一种风险源32

一个模型32

定价函数36

模型解析36

2.2 噪音交易者和套利者的收益比较41

2.3 有限套利的进一步分析45

2.4 结论50

第三章 封闭式基金之谜52

3.1 对封闭式基金之谜已有的解释55

代理成本论56

非流动性资产论56

应缴资本利得税论57

3.2 投资者心态分析58

适用于封闭式基金的模型58

投资者心态和四个谜团61

其他的引申含义62

3.3 基本分析的数据和变量64

3.4 研究结论66

不同基金贴水的关联性变动66

基金应在什么时候募集67

贴水变动与投资于小公司股票所获收益的关系71

贴水变动和个人持股公司的收益77

3.5 进一步的验证78

3.6 结论82

附录3.183

第四章 专业套利分析87

4.1 代理关系下的有限套利模型89

4.2 业绩导向的套利与市场有效性94

4.3 对业绩导向套利的讨论100

4.4 关于长期资本公司的一个补充说明104

第五章 投资者心态模型108

5.1 实证检验的结果110

反应不足的统计验证111

反应过度的统计验证116

5.2 一些心理学的证据122

5.3 对模型并非正式的描述125

5.4 投资者心态模型129

正式模型129

基本结论132

一些模拟试验134

5.5 总结性评论137

附录5.1139

第六章 正反馈投资策略分析149

6.1 模型153

假设153

第3期155

第2期155

第1期156

第0期157

无噪声信号时的解157

不完全信息信号条件下的解158

6.2 对价格泡沫的剖析163

6.3 结论168

第七章 有待继续探讨的问题170

7.1 什么决定证券价格173

7.2 这重要吗179

7.3 管理当局可以发挥作用吗185

7.4 值得探讨的问题189

20个行为金融理论值得研究的问题189

参考文献193

索引212

附录 通过股票市场驱动的并购232

A.1 引言232

A.2 一个并购的简单模型235

A.3 收益的计算237

A.4 讨论246

收益横向比较的意义246

并购浪潮248

A.5 结论251

译后记255